La estatal chilena Codelco proyecta un repunte en su producción pese al derrumbe en la mina El Teniente
Codelco, la gigante estatal chilena del cobre y la mayor productora mundial del metal, espera que su producción en 2025 y 2026 supere ligeramente la cifra del año pasado, lo que indica recuperación frente al colapso fatal ocurrido en su mina El Teniente.
La perspectiva de la compañía ofrece un modesto impulso a un mercado global de cobre cada vez más ajustado.
"Superaremos ligeramente la producción de cobre de 2024", declaró el presidente del directorio, Máximo Pacheco, a Bloomberg el lunes, antes de la entrega de los resultados del tercer trimestre de Codelco. El ejecutivo agregó que la producción de este año también se espera que aumente marginalmente. La minera produjo 1.4 millones de toneladas de cobre en 2024.
A principios de octubre, Codelco estimó que el accidente del 31 de julio en El Teniente reduciría la producción de 2024 en 48.000 toneladas, cifra superior a la previsión anterior de 33.000 toneladas. La mina produjo 356.000 toneladas el año pasado y sigue siendo la operación más rentable de Codelco.
La Producción Resiste el Impacto
Para los primeros nueve meses de 2025, Codelco reportó el martes una ganancia antes de impuestos de $606.9 millones, ligeramente inferior a los $612.2 millones registrados un año antes. La producción de cobre subió un 2.1% interanual, alcanzando las 937.000 toneladas, a pesar de la paralización temporal causada por el colapso.
Sumando la contribución de El Abra (49%), Anglo American Sur (20%) y Quebrada Blanca (10%), la producción total ascendió a 1.016 millones de toneladas, un 1.4% más que en el tercer trimestre del año pasado.
Codelco atribuyó el crecimiento de la producción en gran medida a la mejora en su mina Ministro Hales, que se ha centrado en permitir la extracción en más de un nivel, y a las contribuciones del proyecto estructural Rajo Inca en Salvador, que ha estado en fase de aumento de producción desde diciembre de 2024 y ha aportado 21.200 toneladas este año.
Por el contrario, el accidente del 31 de julio resultó en una disminución de la producción de 22.100 toneladas para el trimestre.
"Este aumento es especialmente significativo porque logramos mantener la tendencia de crecimiento en la producción, a pesar del complejo escenario que enfrentamos tras el accidente en El Teniente", comentó el CEO Rubén Alvarado, añadiendo que se espera un informe más completo sobre el incidente para fines de año.
Los Impactos Persisten
La consultora Plusmining señaló que, aunque la producción de Codelco de enero a agosto aumentó un 4% interanual, es probable que los efectos del accidente perduren. "El problema es que el área afectada contiene recursos de reemplazo, y parece que el impacto total no se sentirá hasta más tarde", dijo el fundador Juan Carlos Guajardo. "La verdadera pregunta queda para los años venideros".
El derrumbe marcó otro revés en el impulso multimillonario de Codelco para reactivar minas envejecidas y restaurar los niveles de producción prepandemia de 1.7 millones de toneladas, cantidad que antes le aseguraba el título de principal proveedor mundial de cobre. Algunos ejecutivos, sin embargo, están pidiendo un enfoque más fuerte en la rentabilidad, ya que la deuda de la compañía se acerca a los $24 mil millones.
Analistas de BMO Capital Markets indicaron que el incidente añade un riesgo a la baja a sus pronósticos de suministro de cobre, los cuales asumían un crecimiento de la producción de Codelco del 4% en 2025 y del 3% en 2026. Su escenario base proyecta déficits globales de cobre de unas 200.000 toneladas el próximo año y 300.000 toneladas en 2026, lo que respalda un precio estimado de $10.500 por tonelada.
