San Juan: Río Tinto busca aumentar su participación sobre Los Azules

McEwen Copper mantiene conversaciones con Rio Tinto y otros potenciales inversores como parte de la estrategia para conseguir el financiamiento necesario para desarrollar Los Azules, uno de los principales proyectos de cobre en etapa de desarrollo de Argentina.

La compañía apunta a reunir aproximadamente US$4.000 millones para llevar adelante el proyecto ubicado en la provincia de San Juan, con el objetivo de iniciar la producción alrededor de 2030.

El financiamiento se estructuraría mediante una combinación de capital propio y deuda. El director gerente de McEwen Copper, Michael Meding, señaló que la empresa trabaja con una estructura aproximada de 40% de equity y 60% de deuda, lo que implicaría unos US$1.600 millones de capital y aproximadamente US$2.400 millones de financiamiento mediante deuda.

Rio Tinto, entre los inversores interesados

Uno de los principales nombres que aparece en las conversaciones es Rio Tinto, que actualmente posee alrededor del 17% de McEwen Copper a través de Nuton, su plataforma especializada en tecnologías para la extracción de cobre.

Las negociaciones no se limitan a la minera angloaustraliana. McEwen también mantiene conversaciones con McEwen Mining, su empresa matriz, y con distintos grupos industriales de América del Norte, Europa y Asia interesados en participar del financiamiento.

Rio Tinto ya había incrementado su exposición al proyecto mediante Nuton y durante 2026 evaluó el potencial económico de Los Azules, además de analizar la aplicación de sus tecnologías de lixiviación en el yacimiento.

Una estructura de financiamiento diversificada

El esquema contempla que los accionistas actuales aporten aproximadamente US$600 millones, mientras que un nuevo inversor estratégico podría sumar otros US$600 millones.

El resto del capital necesario se buscaría mediante financiamiento de deuda, incluyendo potenciales créditos de agencias de crédito a la exportación, bancos especializados en proyectos mineros y eventualmente mecanismos de financiamiento mezzanine.

En paralelo, McEwen Copper analiza realizar una oferta pública inicial (IPO) que podría concretarse durante el cuarto trimestre de 2026, dependiendo de las condiciones del mercado.

La operación tendría como objetivo captar aproximadamente US$300 millones y la compañía ya habría avanzado en la selección de potenciales asesores para llevar adelante la colocación.

Los Azules apunta a producir 205.000 toneladas de cobre

Los Azules se encuentra en la provincia de San Juan y es considerado uno de los grandes proyectos de cobre aún no desarrollados de Argentina.

De acuerdo con las proyecciones actuales, la operación podría alcanzar una producción promedio de aproximadamente 205.000 toneladas anuales de cobre catódico durante sus primeros cinco años de actividad.

El desarrollo del proyecto requiere, además del financiamiento, completar distintas tareas de ingeniería, permisos y trabajos previos a la construcción. La decisión final de inversión estará vinculada con la finalización de estos procesos.

McEwen Copper ya trabaja en evaluaciones ambientales y sociales y ha iniciado actividades preliminares en el sitio.

El cobre impulsa el interés por Los Azules

La búsqueda de financiamiento se produce en un contexto de creciente interés internacional por el cobre, impulsado por la electrificación, la expansión de las redes eléctricas y el crecimiento de la infraestructura vinculada con nuevas tecnologías.

En este escenario, Los Azules busca posicionarse como un nuevo proveedor de cobre a escala internacional. La participación de grandes grupos mineros e industriales podría resultar determinante para completar la estructura financiera necesaria para llevar el proyecto hacia la construcción.

Las negociaciones con Rio Tinto y otros inversores forman parte de una estrategia que combina capital privado, deuda y mercado de valores para reunir los US$4.000 millones requeridos para el desarrollo de Los Azules.