Barrick evalúa escindir sus activos africanos y analiza una posible fusión con una empresa británica
Barrick Mining -operadora de la mina Veladero en San Juan, Argentina, junto a Shandong Gold- estudia una profunda reorganización de sus negocios internacionales que podría derivar en la creación de una nueva compañía centrada en África y cotizada en la Bolsa de Londres. Entre las alternativas bajo análisis figura una combinación accionaria con Endeavour Mining que daría origen a una empresa valuada en alrededor de US$30.000 millones.
De acuerdo con fuentes citadas por Reuters, las conversaciones se encuentran en una etapa preliminar y todavía no existe una decisión definitiva ni garantías de que la transacción llegue a concretarse. Sin embargo, el proyecto forma parte de una estrategia más amplia impulsada por la minera para redefinir su estructura corporativa y reorganizar sus activos por regiones.
Uno de los escenarios que analiza la compañía contempla mantener a Barrick como una sociedad holding con cotización en Toronto, mientras sus operaciones norteamericanas quedarían agrupadas en una entidad con presencia principal en Nueva York y los activos africanos pasarían a formar parte de una empresa independiente listada en Londres.
La iniciativa recuerda una estrategia implementada por Barrick hace más de dos décadas, cuando separó sus operaciones africanas en una compañía independiente denominada Acacia Mining, que posteriormente volvió a integrar a su estructura corporativa.
La posible reorganización coincide con otros cambios estratégicos anunciados este año por la minera. La empresa ya comunicó su intención de crear una compañía específica para sus activos de Norteamérica, incluyendo operaciones en Nevada y República Dominicana, en una medida orientada a simplificar su estructura y resaltar el valor de sus principales activos.
La revisión del portafolio también responde a una política de reducción de exposición a jurisdicciones consideradas de mayor riesgo. En los últimos meses, Barrick enfrentó un prolongado conflicto con el gobierno de Malí, situación que reforzó el debate interno sobre la conveniencia de mantener determinadas operaciones internacionales dentro de la estructura actual del grupo.
Actualmente, la compañía posee activos en varios países africanos, incluyendo minas en Tanzania, Zambia, República Democrática del Congo y Costa de Marfil. Una eventual integración con Endeavour permitiría concentrar buena parte de esas operaciones bajo una sola plataforma enfocada exclusivamente en el continente.
Para Endeavour Mining, una de las principales productoras de oro de África Occidental, la operación implicaría ampliar significativamente su presencia geográfica. La compañía, respaldada por el empresario egipcio Naguib Sawiris, podría incorporar activos en mercados donde actualmente tiene poca o ninguna participación, como Tanzania y la República Democrática del Congo.
No obstante, la combinación también supondría una mayor exposición a países que presentan desafíos políticos y regulatorios. Entre ellos figura Malí, un mercado del que Endeavour se retiró en años anteriores y cuya reincorporación podría generar debates entre inversores y analistas.
Analistas citados por Reuters estiman que los activos africanos de Barrick y el portafolio de Endeavour tienen valoraciones similares, cercanas a los US$15.000 millones cada uno. Por ese motivo, una eventual transacción podría estructurarse como una fusión entre pares, con escasa o nula prima para los accionistas de alguna de las compañías.
Por el momento, tanto Barrick como Endeavour evitaron realizar comentarios sobre las versiones. Mientras continúan las conversaciones, el mercado sigue de cerca una posible operación que podría convertirse en una de las mayores reestructuraciones corporativas recientes dentro de la industria global del oro.
M&D con información de Mining.com